新医疗改革将对医药行业产生正面影响

      在刚刚结束的“两会”当中，医疗体制改革仍然是一个普遍关注的焦点话题。医改是一个关系到国计民生的大事，不加以改进是不行的，从目前的情况看，进一步推进医改已经是大势所趋。

      然而，医改的方向在哪里?医改对众多的上市公司将产生何种影响呢?就上述话题，记者对中信证券研究所的医药行业研究员姚杰进行了采访。

      记者：医疗体制改革是一个老话题，但是，在广大百姓对现行体制都不满意的情况下，医改仍然需要进一步改下去。现在大家关心的，是医改究竟有什么新的动向。

      姚杰：温家宝总理3月5日在十届全国人大五次会议政府工作报告中指出，要加快卫生事业改革和发展，着眼于建设覆盖城乡居民的基本卫生保健制度，今年重点抓好四件事：一是积极推行新型农村合作医疗制度。试点范围扩大到全国80%以上的县(市、区)，有条件的地方还可以搞得更快一些。中央财政安排补助资金101亿元，比去年增加58亿元。二是加快建设以社区为基础的新型城市卫生服务体系。优化城市医疗卫生资源配置，重点发展社区卫生服务，落实经费保障措施，方便群众防病治病。中央财政对中西部地区给予适当支持。三是启动以大病统筹为主的城镇居民基本医疗保险试点，政府对困难群众给予必要的资助。四是做好重大传染病防治工作。今年扩大国家免疫规划范围，将甲肝、流脑等15种可以通过接种疫苗有效预防的传染病纳入国家免疫规划。在免费救治艾滋病、血吸虫病等传染病患者的基础上，扩大免费救治病种。为此，中央财政增加支出28亿元。

      我们认为，温总理在政府工作报告中明确指出：社区医疗和新农合作为新医改的主要方向，而且，在新农合和重大传染病防治方面，中央财政将加大投入。这无疑给人们翘首以盼的新医改确定了方向，而且在政府加大投入方面给大家吃了一颗“定心丸”

      记者：相对于其他行业的快速增长来说，目前医药行业仍然处于低迷时期。新的医改对这个行业及其业内上市公司来说，到底会有什么影响?

      姚杰：我们认为，新医改对我国整个医药行业的影响都是非常正面的。这主要因为以下几个原因：一是促进医疗资源与药品消费结构的重新分配。二是政府的财政投入使医药市场“蛋糕”扩大，未来医改最核心的地方就是政府加大资金投入，估计将增加1200亿元/年。这将增大医药市场的蛋糕，尤其是基础用药市场。2005年统计局数据显示，我国医药制造业产品销售收入是4000亿元。我国卫生总费用为1200亿元/年。如果国家在未来增加1200亿元/年的卫生支出，则整个医药市场的蛋糕将被迅速扩大。三是“看病贵，看病难”问题将得到改善，曾经被压抑的医疗需求有望释放，从而推动医药市场快速增长。

      记者：具体而言，新医改将对哪些公司有利?

      姚杰：根据我们的分析，在医疗制度改革下，未来可能受益的公司包括：

      其一、产品以基础用药(如抗生素、心脑血管等常见病、多发病、慢性病)为主，具有品牌，价格相对便宜，产品市场份额大的企业。如双鹤药业、华北制药、丽珠集团、鲁抗医药、哈药集团等。

      其二、产品独特，在市场中具有不可替代性的企业。如华东医药。

      其三、国家采购可能涉及的医疗器械、诊断试剂类公司。如万东医疗、新华医疗、科华生物等。

      其四、医药商业的龙头公司。目前，全国各地政府统一药品招标采购和挂网招标开展得如火如荼，在此过程中，最主要的变化是减少药品中间流通环节。一个地区一般只有1或2家药品流通企业最终负责药品配送。因此，网络发达和具有现代物流管理的医药商业公司将在此过程中胜出，市场进一步优胜劣汰。可能受益的公司包括国药股份、上海医药等。

      国家医疗制度改革对医药制造和医药流通行业的影响，都将是加速行业整合，提高集中度。

      我们认为，国家的医疗制度改革对整个行业的影响将是渐进式的，整体格局确立估计要1-2年，甚至更长时间。对部分相关医药上市公司的有益影响可能要放在一个更长的周期去理解和看待。